为战略性投资的话，那么黄光裕收购中关村科技和三联商社的初始动机则是着实令人生疑。为了这两宗收购，不仅花费巨大、收益甚微不说，最后黄还要因为这两宗收购而接受调查。
在进入三联商社后，国美不仅损失了股权投资的价值，而且发现三联商社并没有想象中那么好。国美电器总裁陈晓称三联商社已经“烂到头了”，并且还存在“原大股东占用上市公司资金，上市公司为集团违规担保”等问题。
在过去半年，三联商社原大股东张继升与国美展开了殊死争斗，以图在股权几乎为零的情况仍然控制这家上市公司。而京城盛传，导致黄光裕入狱的幕后推手是张继升。尚在看守所内接受讯问的黄光裕，甚至在极度气愤之下进行了授权签名，欲将张继升清洗出三联商社。
为什么黄光裕会患上这种“贪得无厌症”？很多人都提到了一点：那就是他在成为首富后严重的自我膨胀和征服**。
除了性格因素外，冯仑在分析了德隆唐万新失败的案例后，得出了另外一种可能：德隆倒下之前也控制着一大堆金融资产项目，当时资产规模600亿，但他停不下来，主要原因在于，当你赌到上百亿以后，公司像狂奔的野马一样控制不住了，会沿着惯性往末路狂奔。冯仑现在暗暗庆幸自己，“我们在70亿资产规模的时候就往回走，下狠心收缩才慢慢活过来了。”
而到了2004年，初次荣任首富宝座的黄光裕，个人财富已经突破了冯仑所说的百亿门槛，达到了105亿元人民币。他已经乘上了急驰的列车，要踩在急刹车停下来进行调整，已经是一件很困难的事情了。