一级别。雅虎的YST技术即将推出，又通过并购3721得到了遍布中国的渠道网络。而Google上市在即，据称将融资27亿，伴随其巨大的资金、技术、品牌实力，大举进入中国在所难免。尤其在资金方面，虽然百度号称已经实现盈利，但其资金实力相对Google、雅虎而言显然太过单薄。
虽然通过上市圈进资金是百度的一个选择，但业内人士评价百度上市有多种不利因素。原因在于：第一，中国概念股在海外被普遍看淡，2004年左右上市的盛大、Tom在线、掌上灵通都被称为“流血上市”，尤其是盛大，预筹的2.5亿美金整整缩水1个亿；第二，盛大、Tom在线等拥有较大的市场规模，而相比之下，百度的营收估计还处于一个比较小的阶段；第三，由于当时正值Google即将上市，百度与Google、雅虎在中国的竞争关系会使投资者对百度难有信心。
既然上市并不看好，那么被收购就成为选择。只是出于业界普遍预料之外的是，Google在上市前的敏感时期出手注资，可能显示市场竞争态势比预料的激烈得多。而此前关于百度即将登陆纳市的传言已经流传已久。
从Google方面来看，它在中国市场的发展也面临着收购抑或“亲征”的两种选择。Google上市在即，即将受到非常大的利润增长压力。有分析人士指出，美国本土的在线广告增长率逐渐放缓，而扩张欧洲、日本、亚太等市场是必然选择。在Google的招股说明书中，Google称国际化对于其长远的成功非常关键。目前Google销售收入的1／3来自于美国市场之外，一年前这一比例还是26％。Google官方曾表示，“在美国本土以外缺乏运作经验使Google很难在国际扩张中取得胜利”。同时文化因素也成为扩张瓶颈之一。
与雅虎相似，Google此前在中国处于“无作为”的境地，雇员人数很少，甚至服务器都设在美国。有观察人士指出，“在中国压低投入正是避免重复建设和资源浪费，他们（Google和雅虎）应该对通过收购进入中国早有盘算”。而与Google一样靠“竞价排名搜索”业务打天下的百度，自建立之始就与Google风格“神似”。近两年，百度投入大量资源在渠道营建上，并在全国的中小企业中逐步开拓市场。这对于Google而言是非常难以建立的资源，同时与雅虎看重3721的渠道能力也如出一辙。
如果Google并购百度，将一举多得，同时将百度的流量、渠道、本土团队揽入怀抱。而同时，百度也几乎是Google惟一的可能收购对象。因为在中国市场3721已有归属，另一搜索商中国搜索的母公司是香港上市公司慧聪，三大门户则已经上市，同时缺乏搜索的核心技术和运作经验。相反，如果Google收购百度失败，让百度上市成功，那么Google在中国的处境将会非常尴尬。一方面，百度上市圈进资金之后，肯定会与Google、雅虎激烈竞争。另一方面，雅虎中国携YST技术和3721的本土渠道和团队，是Google短期内无法自建的。所以Google在此敏感时期出手注资，显示出其志在必得的雄心。