社会转型期不可避免和忽视的现象。关键的问题是，采取何种措施把损失降至最低。
随后爆出的官商丑闻更加重了他的担忧。厦门远华案牵出700多名干部，江西副省长胡长清与广西省委书记成克杰因贪污下狱。面对变形走样的市场经济，吴敬琏警告：改革的大关还没有过去，未来对中国危害最大的是“权贵资本主义”。言犹在耳，中国股市陷入疯狂。
市场引入了资本，活跃了经济，但也刺激了贪欲和私利。在那个全民炒股的年代，人们被一个个一夜暴富的神话所刺激，变得血脉贲张。而神话的背后，“内部消息”张扬放肆地蔓延。这场扭曲的财富盛宴中，权贵仍是低调的主角。作为“庄家”，他们通常是“内部消息”的直接受益者，非法聚敛财富的同时，极大扰乱了市场秩序，而蒙受最大损失的往往是不明真相的中小股民。
众所周知，内部交易对经济健康百害无一利，股市伎俩也早已是公开的秘密，只是没有人去捅破这层窗户纸。直到2000年10月，《财经》杂志发表《基金黑幕》一文，证券市场的波谲云诡才被公诸于众。
媒体的披露触犯了既得利益者的底线。权贵资本采取种种手段，试图捂住即将被揭开的黑幕。与此同时，各种声音扑面而来。对峙之下，人们期待听到经济学家的声音。然而，后者却集体失声了。
几乎所有的经济学家三缄其口之际，吴敬琏挺身而出，支持媒体揭露，并直指股市潜规则：“对于另一些懂得金融市场交易特性，又有某种权力背景的人来说，会把它（证券市场）看做一个可以进行违法违规操作而不会受到惩罚，从而从中小投资者口袋里大把掏钱的良好场所。”