对于金融世界、特别是投资股票的人们而言，道—琼斯指数和《华尔街日报》就是他们的圣经。当新世纪开始的时候，拜伦家庭的努力，使道—琼斯公司和道—琼斯指数跟上了时代发展的步伐，继续反映着美国经济，指导着投资者们的行动。美西战争的胜利和雄心勃勃的西奥多·罗斯福总统，使美国经济超越国界登上世界舞台。股票市场异常繁荣，道—琼斯指数记录了一个无可比拟的国内市场健康发展的重要时期。
1917年美国介入第一次世界大战，这是对道—琼斯指数的第一次考验。它能经受得起外来事件的巨大压力吗？忧心忡忡的美国政府于1914年7月30日关闭了纽约股票交易所。但是无法自控的贸易商们转移到户外，在被称作“马路交易”的地方当街交易。股票交易所很快重新营业，并且创造了一个特例，即不管发生什么情况交易所永远开放。
整个20世纪20年代是道—琼斯指数的辉煌时期。到1928年，它已增加到30种股票。那些有钱的富人们一直把股票市场看作是他们的私人领域，但这时情况发生了变化。对于股市的狂热使人们想尽办法投身股市，于是他们得到一个新的极其危险的金融玩具，即定金交易。这种玩法十分刺激，人们花1美元便能买到价值10美元的股票，这使那些没有多少钱的人也参与了进来，电梯工、接线员、报童等所有人都跟金融巨头一样玩起了股票。他们为有这么多挣钱的机会而疯狂，却没有意识到市场涨得越高下跌的危险就越大。
1929年的经济大崩盘开始于10月24日星期四的抛售狂潮，结束于10月29日的彻底崩溃。10年的发展在几天之内毁于一旦，道—琼斯指数下跌了24%，几十亿美元一下子全消失了。一个煤炭公司的老板，看着正在下跌的指示板倒地死在了经纪人的办公室里；一个正在法庭上的陪审员，因为被禁止出庭打电话而丢掉了8万美元；一些开船出海游玩的富人们，回来后发现他们已变成了身无分文的贫民了。道—琼斯的股票在3年里从381美元跌到41美元，仅相当于原价值的11%，而那些定金交易的人们则倾家荡产。股市是那么扣人心弦又不可捉摸，现在终于有一个可以抓握的东西了。人们不需要知道许多枝节，只要听到那一组数字，对经济就有一个大致的判断。道—琼斯指数就像天气预报报告着股市的阴晴。
在被萧条严重破坏的20世纪30年代里，富兰克林·罗斯福总统认识到必须实施一些必要的控制，以避免市场再次遭到类似的毁灭性破坏。他下令成立了证券交易委员会，并且规定银行不能既是银行又是投资公司，操纵股票是违法的；控股公司不再是投机股票的工具；对定金交易的规定更加严格。尽管政府采取了一系列措施，但是国家萧条的经济状况依然很难恢复。
具有讽刺意味的是，把美国从大萧条中解救出来的竟然是阿道夫·希特勒。残酷且耗资巨大的二战造成了庞大的财政赤字，另一方面也使美国获得了巨大的政治利益。通过战争积聚起来的资金为商品的需求创造了条件。当战争结束时，道—琼斯指数又恢复了元气。于是股票市场的交易又开始活跃了。1954年，道—琼斯指数反弹到了381点，甚至达到1929年以前的最高点。房子、汽车、宇宙飞船以及娱乐，这些消费使企业赚取利润。数以百万计的工人飞快地加入到日益壮大的中产阶级行列，产生了20世纪五六十年代的前所未有的繁荣景象以及对道—琼斯指数的需求。正像查尔斯·道预言的那样，涌现出了一个被金融市场和生产同时驾驭的国家。尽管时代不同了，但对股票市场而言，由不同的原因引起市场下跌的结果却总是相同的。
整个20世纪60年代，道—琼斯的前途阴云密布。美国发动越战使数以万计的年轻人失去了生